Nghiên cứu này phân tích tác động của bất ổn toàn cầu đến rủi ro sụp đổ giá cổ phiếu của 565 ngân hàng niêm yết thuộc khu vực Châu Á – Thái Bình Dương (APAC) trong giai đoạn 1995–2023. Nghiên cứu cho thấy bất ổn toàn cầu làm gia tăng nguy cơ sụp đổ giá cổ phiếu ngành ngân hàng, đặc biệt rõ rệt ở các ngân hàng có mức độ bất đồng kỳ vọng giữa các nhà đầu tư cao, có định giá thị trường thấp, hoặc hoạt động tại các quốc gia có cơ chế bảo vệ nhà đầu tư yếu kém. Hàm ý chính sách từ nghiên cứu đề xuất các chính phủ trong khu vực APAC tăng cường giám sát rủi ro hệ thống và hoàn thiện khung bảo vệ nhà đầu tư, đồng thời thúc đẩy phối hợp chính sách ở cấp độ khu vực nhằm ổn định thị trường và nâng cao khả năng chống chịu của hệ thống ngân hàng trước các cú sốc bất ổn toàn cầu. <br><br> Abstract <br> This study investigates the impact of global uncertainty on the stock price crash risk (SPCR) of 565 listed banks across the Asia–Pacific (APAC) region during the period 1995–2023. We find that SPCR in the banking sector tends to increase during periods of high WUI. The positive effect of global uncertainty on SPCR is significantly stronger for banks with higher levels of investor expectation divergence, lower market value, or those operating in countries with relatively weaker investor protections. These findings have important implications for governments across the APAC region in strengthening risk oversight systems and investor protection frameworks, as well as enhancing regional policy coordination to stabilize financial markets and bolster the banking system’s resilience to uncertainty shocks.

Download

Nghiên cứu này hướng đến việc tìm hiểu cơ chế tâm lý xã hội (psychosocial) trong mô hình hạnh phúc, cụ thể là tìm hiểu vai trò của lòng tin. Kỹ thuật PLS-SEM được áp dụng để phân tích bộ dữ liệu khảo sát 300 hộ gia đình tại TP.HCM, áp dụng chiến lược chọn mẫu phân tầng. Kết quả nghiên cứu đã cho thấy vai trò của từng khía cạnh của lòng tin trong việc cải thiện các phương diện hạnh phúc của cư dân đô thị. Nghiên cứu đã chỉ rõ thứ bậc quan trọng của lòng tin cụ thể trong việc cải thiện hạnh phúc ở cả ba khía cạnh: cá nhân, gia đình và môi trường. Bên cạnh đó, nghiên cứu cung cấp bằng chứng về tác động có ý nghĩa thống kê của lòng tin xã hội đối với hạnh phúc ở phương diện môi trường. Trong khi đó, lòng tin vào thể chế lại góp phần thúc đẩy hạnh phúc ở khía cạnh cá nhân. Kết quả nghiên cứu có giá trị thực tiễn cao khi cho thấy tầm quan trọng của các loại lòng tin khác nhau trong việc nâng cao từng khía cạnh hạnh phúc cụ thể của cư dân đô thị. Đây là cơ sở khoa học cho việc đề xuất các giải pháp có trọng tâm, trọng điểm nhằm giúp cư dân đô thị đạt được mức hạnh phúc tối ưu. <br><br> Abstract <br> This study aims to understand the role of trust in the happiness model of urban residents. The PLS-SEM technique was used to analyze a dataset of 300 households in Ho Chi Minh City, Vietnam, applying a stratified sampling strategy. The research results show that particular trust has a strong and statistically significant impact on happiness across all three aspects: individual, family and environment. In addition, the study provides evidence of a statistically significant impact of generalized trust on happiness in the environmental and family aspects. Meanwhile, institutional trust contributes to promoting individual happiness. Multi-group analysis reveals significant differences of trust on happiness categorized by age, gender and education. The findings highlight the practical importance of different dimensions of trust in enhancing specific domains of happiness among diverse groups of urban residents. This is the scientific basis for proposing focused policy implications for urban residents to achieve optimal happiness.

Download

Bài viết nghiên cứu ảnh hưởng của giao dịch mua bán cổ phiếu của nhà đầu tư tổ chức đến tính thông tin của giá cổ phiếu của các doanh nghiệp niêm yết Việt Nam. Kết quả chỉ ra rằng giao dịch của nhà đầu tư tổ chức truyền tải các thông tin nội bộ của doanh nghiệp đến thị trường, từ đó làm tăng tính thông tin của giá cổ phiếu. Bên cạnh đó, giao dịch mua của nhà đầu tư tổ chức chứa đựng các tín hiệu tích cực về giá cổ phiếu. Tín hiệu này làm gia tăng giao dịch mua của các nhà đầu tư khác, dẫn đến lợi suất bất thường sau ngày thông báo mua cổ phiếu của nhà đầu tư tổ chức. <br> <br> Abstract <br> This paper studies the effect of institutional investors' trading on the stock price informativeness of Vietnamese listed companies. Using two-stage regressions with 4,495 observations of 592 listed enterprises, we show that institutional investors transmit private information through their trading activities, thereby increasing the informativeness of the stock price. Notably, purchases by institutional investors contain positive signals, resulting in abnormal positive returns after the announcement day.

Download

Bong bóng thị trường tài chính gần đây đã tạo ra những vấn đề nghiêm trọng đối với tăng trưởng kinh tế bền vững cho tất cả các quốc gia trên toàn cầu. Do đó, nghiên cứu này nhằm mục đích khám phá mối quan hệ giữa tương tác xã hội và bong bóng thị trường chứng khoán và giải thích nguyên nhân và sự phát triển của bong bóng thị trường tài chính. Sử dụng một tập hợp hơn 286.000 bài đăng từ Twitter liên quan đến giá cổ phiếu GameStop từ tháng 12 năm 2020 đến cuối tháng 2 năm 2021 và phương pháp phân tích mạng liên kết qua phần mềm Gephi cũng như phương pháp nghiên cứu điển hình, nghiên cứu này tìm hiểu về sự tương tác giữa các nhà đầu tư trên mạng xã hội và tác động của các mối liên kết trên mạng xã hội này đến sự hình thành và diễn biến của bong bóng giá cổ phiếu GameStop vào đầu năm 2021. Kết quả cho thấy có 5 mạng liên kết được hình thành giữa các nhà đầu tư và sự khác biệt đáng kể trong mức độ kết nối giữa những người dùng cũng như mức độ lan truyền thông tin khác nhau trong từng mạng liên kết có tác động đáng kể đến mức độ biến động của giá cổ phiếu GameStop. Nghiên cứu này có thể hỗ trợ các nhà đầu tư, công ty chứng khoán và cơ quan chính phủ hiểu rõ hơn hành vi xã hội của các nhà đầu tư, cũng như giám sát và ngăn ngừa bong bóng giá cả. <br><br>Abstract <br> Financial market bubbles have recently created serious problems for sustainable economic growth for all countries worldwide. Therefore, this study aims to explore the relationship between social interaction and stock market bubbles and explain the causes and development of financial market bubbles. Using a set of over 286,000 Twitter posts related to GameStop stock prices from December 2020 to the end of February 2021 and network analysis methods through Gephi software as well as case study methods, this study investigates the interaction between investors on social media and the impact of these social network connections on the formation and development of the GameStop stock price bubble in early 2021. The results show that there are 5 networks formed between investors and significant differences in the level of connectivity between users as well as different levels of information dissemination in each network that significantly affect the volatility of the GameStop stock price. This study may support investors, securities companies, and government agencies in understanding the social behavior of investors, as well as monitoring and preventing price bubbles.

Download

Nghiên cứu này kiểm định tác động của việc thực hiện trách nhiệm xã hội đến tính thanh khoản cổ phiếu của công ty. Sử dụng mô hình hồi quy dữ liệu bảng có kiểm soát tác động cố định của công ty, ngành và năm áp dụng bộ dữ liệu gồm 159 công ty đến từ các thị trường mới nổi trong giai đoạn 2002 -2016, nghiên cứu chỉ ra rằng các công ty hoạt động trên các thị trường mới nổi có mức độ thực hiện trách nhiệm xã hội càng cao sẽ có tính thanh khoản cổ phiếu càng thấp. Quan hệ nghịch chiều này đến từ cả ba khía cạnh bao gồm chỉ số môi trường, xã hội, và quản trị. Kết quả này phù hợp với giả thuyết đặt ra rằng ở các thị trường mới nổi, tình trạng thao túng thông tin, môi trường thể chế yếu kém, và mức độ bảo vệ nhà đầu tư thấp làm tăng thông tin bất đối xứng và giảm tính thanh khoản cổ phiếu của các công ty. Đặc biệt, mối quan hệ nghịch chiều này bị suy yếu với các công ty được kiểm toán bởi các công ty kiểm toán uy tín hàng đầu hoặc các công ty hoạt động ở các môi trường thể chế mạnh. <br><br> Abstract <br> This study examines the impact of corporate social responsibility on stock liquidity. Using panel data of 159 companies from emerging markets for the period 2002–2016, the study shows that firms operating in emerging markets with higher levels of social responsibility will have lower stock liquidity. This negative relationship comes from all three aspects of corporate social responsibility including environmental, social, and governance indicators. This result is consistent with the hypothesis that in emerging markets, information manipulation and a lower level of investor protection cause information asymmetry. As a result, investing in corporate social responsibility activities is often viewed as non-transparent, and can even exacerbate asymmetric information. Furthermore, the negative relationship between corporate social responsibility and stock liquidity is weakened for firms audited by leading reputable auditors or firms operating in better institutional environments.

Download